3月起这些新规将施行！

股权融资方面，些新近年来，我国大力发展中小板、创业板、新三板，建立多层次资本市场，持续优化民营小微企业股权融资保障。

养老目标基金是指以追求养老资产的长期稳健增值为目的，施行鼓励投资人长期持有，施行采用成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险，力争获得长期收益，设置封闭期或投资者最短持有期限，避免短期频繁申购赎回对基金投资策略及业绩产生影响，发展初期主要以FOF形式运作，分为目标日期型与目标风险型两类，我国目前的产品以目标风险型为主。央行层面，些新在2023年11月发布的三季度货币政策执行报告中就强调做好金融五篇大文章，些新此后在四季度货政报告、货币政策委员会季度例会、年度工作会议中，不断深化五篇大文章的重要性并明确具体措施，今年2月26日更是召开做好金融五篇大文章工作座谈会部署具体工作。

保险公司开展个人年金业务，施行提供商业长期护理保险等产品。在央行的引导下，些新2023年以来，多家银行已经落地数字人民币跨境支付、跨境结算业务。2023年9月，施行习近平总书记在黑龙江考察时首次提出新质生产力，施行从定义上看，新质生产力是代表新技术、创造新价值、适应新产业、重塑新动能的新型生产力，从构成上看，形成新质生产力需要壮大八大战略性新兴产业、积极发展九大未来产业，我们认为发展新质生产力的根本目的是提高全要素生产率，这需要依赖于先进生产力广泛应用于生产、生活，我们认为其最终最主要的落地形态之一是人形机器人的广泛应用。

第一支柱主要发挥保基本生活的作用，些新第二支柱、第三支柱用于增加退休人员收入。2022年第一季度，施行进一步优化MPA考核框架，以加大对普惠小微贷款尤其是普惠小微信用贷款、制造业中长期融资和绿色发展的支持力度。

商业银行也通过发行具备定向用途的商业银行普通债，些新进而信贷支持小微企业或涉农主体经营。

截至2023年末，施行我国国内市场累计发行绿色债券2192只，施行发行规模共计3.46万亿元，存续的绿色债券总量为1273只，存续总规模约为2.66万亿元，还有较大的提高空间。如上文所述，些新科技、些新普惠领域相关初创企业实际上通过直接融资效率更高，发展直接融资、健全多层次资本市场是做好五篇大文章的核心方式，在此过程中，间接融资会被部分挤出，反映在金融数据中，一方面，金融数据盘活存量、增量有增有减，重点领域、薄弱环节体量和占比会继续提高。

2）除电力行业，施行逐步加入其他行业，提高交易活跃度。如支持金融机构依法合规发展养老金融业务，些新提供养老财务规划、资金管理等服务。

2021年12月，施行四家试点机构首批养老理财产品成功发售。近几年新创设的结构性货币政策工具基本都采取先贷后借的机制，些新即金融机构先向相关领域投放贷款，些新再相应去央行申请结构性工具资金，在这个过程中，银行的主动性、积极性较为重要，我们认为完善金融机构激励约束、尽职免责等制度安排也是关键环节。